以下是文章节选:
欧元区是否会安然无恙?
是的。有了欧元区成员国政府的承诺,以及最最重要的——欧洲央行(ECB)支持欧元区的承诺,欧元区似乎至少在一年时间内不会解体。那些较为脆弱的国家政府将继续施行紧缩举措。不过,国际货币基金组织针对希腊、爱尔兰和葡萄牙的纾困计划将缓解紧缩压力,欧洲央行对欧元区不断加大的支持,也将起到同样的作用。欧洲央行提供支持的方式,是通过饱受打击的银行体系、而非直接干预公共债务市场。可以想见,欧洲央行将进一步降息,欧元则将进一步走软,这应该都将缓解紧缩带来的苦痛。
但这种“苦肉计”不会永久有效。到某个阶段,若要适应为帮助脆弱国家提高竞争力所做调整所带来的影响,欧元区将不得不恢复强劲增长,且核心国家将出现较高的通胀率。无休无止的紧缩几乎注定会失败。但在2012年,严格的紧缩举措应该仍然有效。
奥巴马会不会连任?
会。2012年美国大选将经历难分伯仲的角逐,选举结果将再次取决于俄亥俄州选举人团的投票结果。尽管经济复苏乏力,但两大因素将有助于奥巴马获胜:共和党候选人米特-罗姆尼在中西部选民中人气不足,较晚时加入角逐的共和党人罗恩-保罗将分走足以导致共和党候选人输给奥巴马的选票。奥巴马支持率不高、且共和党仍将把持国会、并在参议院占据多数席位,意味着从第二个任期一开始,奥巴马就将是一只“跛脚鸭”。
埃及的将军们会不会交出权杖?
他们已经这样做了,即便他们自己还没有意识到。但这并不意味着军人会乖乖地退回自己的地盘,也并不意味着他们不会继续干涉政治、强迫民选机构接受自己设置的限制。但新的议会将有深厚的民意基础,2012年新选出的埃及总统亦然,这位新总统将正式接管过渡时期由军方执掌的权力。近几个月来,这些将军已经懂得了一点:埃及人知道历史不可能倒退回开罗解放广场革命之前,而任何扰乱和延长过渡时期的企图,都会再次激起民众抗议的浪潮。
主权债务危机会波及英国吗?
会。但这并不意味着英国会出现违约。预想中的复苏并未出现,经济增长一直停滞不前。这迫使政府推迟实现削减公共债务和赤字目标的时间。如果经济继续停滞,或出现二次衰退,可能迅速导致债务状况进一步恶化,并可能在债券投资者中引发自我实现的恐惧。如果发生这种情况,政府将陷入困境。政府一直严格贯彻紧缩政策,一旦放松,一定会引发市场恐慌。英国央行可能会大幅扩展其量化宽松计划,以避免英国国债收益率飙升。但这种行为将不会有太大效果:英镑仍将下跌,通胀也将攀升。这种情况尽管不会让英国公共财政崩溃,但有可能葬送本届政府连任的机会。
债券市场持续30年的牛市会不会终结?
不太可能,尽管债券价格很快将达到天文数字和理性的极限。10年期美国国债收益率1981年达到16%的峰值水平,自那以后一直以超乎寻常的稳定步伐不断走低。甚至最近美国丢掉了AAA信用评级,也未能撼动美国国债。
不过,这一趋势表明,到接近2020年的时候,债券收益率将不得不转为负数。通胀再度抬头,或是围绕美国赤字风险的示警,都可能令牛市终结。不过债市应得的惩罚可能会延迟到来。美国国债是今年唯一可靠的避险资产;美联储将继续尽其所能压低美债收益率;但可悲的是,在全球经济可能持续低迷之际,债券缺少与之竞争的对手。
伦敦奥运会上英国的金牌数量会超过北京奥运会吗?
不会。对于大多数运动项目来说,主场有一定优势,奥运会也不例外。在北京奥运会上,英国总共获得47块奖牌;英国2011年在奥运会比赛项目世锦赛(或其它类似级别赛事)上所获奖牌的数量,令英国体育界和英国奥林匹克协会充满信心,认为伦敦奥运会的收成肯定会超过北京奥运会。不过,当被问及金牌数量超越北京奥运会的几率有多大时,他们的回答则更为谨慎。在2008年的北京奥运会上,英国获得了19块金牌,这实在是个少有的好成绩(在2004年奥运会上,英国只获得9块金牌),也将很难再现。英国体育界的主要目标是实现奖牌总数排名第四,这是个较为现实的目标。
2012年第三季度,全球经济增速会超过2011年第三季度吗?
不会。全球经济增长正在放缓,而全球范围的衰退卷土重来的可能性正在上升。2011年,欧洲政策制定者们已经证明,承诺不惜一切代价拯救欧元,不过是一句空话。因此,欧元仍危在旦夕,出一点差错就会彻底崩盘。仅仅这种风险,即全球最大经济区域可能出现灾难性崩溃,就足以表明2012年全球经济的日子不会好过。除非欧元区政界拿出令人耳目一新的全面方案,到2012年底,复苏的自然动力才会改善全球经济前景。
英国的电话窃听丑闻媒体受牵连者名单会不会继续扩大?
会。莱韦森针对媒体准则的调查将继续进行,从2月份开始,针对民众隐私的一系列行动也会展开。从3月份开始,警方在丑闻调查过程中逮捕的部分疑犯可能受到指控,预计将在秋季开庭审理。这些民事案件不仅将打击默多克旗下的新闻国际各报,还将打击隶属Trinity Mirror、经营状况更差的镜报集团旗下各报。目前传言甚嚣尘上,称更多报界“黑幕”(比如固定电话监听和黑客入侵)将被揭开。
此外,广告收入可能大幅减少,这两件事意味着今年报刊行业将很难全身而退。
美国会不会开始缩小与中国制造业的差距?
会。中国的制造业在全球进步神速,去年超过美国,夺得后者把持一个世纪之久的全球头号制造业大国(按产出计算)宝座。但随着工资和能源成本上涨,生产条件变得不如以往优厚(至少在出口行业如此),中国的进步速度开始减慢。在美国,因为客户希望快速更改设计和快速收货,美国本土制造业正在发展。通过用脑力和资本代替劳动力,美国许多制造商的竞争力也有所提高。
几乎没有证据表明,在一些技术含量最高的制造业领域,中国已接近赶超美国。到2012年底,即便美国仍未夺回世界头号制造业大国宝座,它在全球制造业产值中所占比重与中国的差距,应该也有所缩小。
弗拉基米尔-普京会不会重塑形象、成为推动俄罗斯走向现代化的改革者?
不会,但他应该这样做。普京仍有可能第三次当选总统,最近针对国家杜马选举舞弊的抗议,对于普京利用这一任期开展俄罗斯急需的法律、政治和经济改革而言,既是一种激励,也是一个契机。如今,俄罗斯社会越来越多的选民要求改革,也将支持改革。
但效力于克格勃的经历对普京的影响太深,他已经形成极度谨慎的本能:稳定优先;结构变革因其风险,因此要押后。普京选择民粹主义路线的可能性更大——提高养老金、为公共部门和军队涨工资,并对政治体制做一些无关痛痒的小调整。与此同时,他可能还会收紧对互联网的控制。但俄罗斯社会正在迅速转变,同时经济增长前景堪忧,因此普京这样做的结果,可能会导致他无法赢得第四个任期——甚至坚持不到第三任期结束。
美国和英国的企业会提高派息吗?
会。大西洋两岸的大型非金融企业都有着充足的现金流,但对于加入收购狂
